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铜价持续下探 重庆铜管补库意愿凸显

时间:2021-12-02 点击量:14 来源

  铜价持续下探 重庆铜管补库意愿凸显



    几轮调整下来,钢市持续下探空间相对有限,本地建筑钢市报价有意走稳。消息面上,高层强调要继续增加电煤和天然气供给,依法查处哄抬煤炭价格行为,同时随着能源供应紧张得到有效缓解,市场预期政策对价格调控力度也会松一点。目前消息面多空交织,基本面仍偏弱:多地环保管控加严,钢厂产量继续低位运行;淡季钢材需求疲弱难改,下游按需采购为主,厂商出货降库意愿积极。短期来看,虽然疲弱之后遇到了支撑,但看不到反弹的迹象,预计重庆铜管市场行情依将延续这样的走势:起伏不定,涨跌两难,反复试探。



    虽然目前基本面变化不大,但市场对后市观点存在分歧,主要是对需求端预期的博弈。


  刘宇涵认为,后期看,重庆铜管反弹持续的概率不高,“目前只有上游焦煤端利润较好,下游会持续向煤端索利,从而重塑产业链利润,现货端仍有较大压力。但也需要重点关注房地产需求端情况,如果‘政策底’能够落实,或者钢铁行业碳达峰方案刺激,成材供应端持续偏紧下具有反弹驱动。”


  金瑞期货黑色研究员卓桂秋也认为,铁矿石、焦炭等品种价格反弹的持续性有待需求进一步改善,“房地产行业至暗时刻已经过去,拨云见日还需时日。”


  他分析,一方面,铁水当前日均202万吨的产量可能已经接近底部,因此成本端铁矿石年底前进一步下降的空间有限;另一方面,随着焦炭现货已经连续两周亏损,并呈现扩大态势,随着供应端收缩叠加宏观需求预期改善,盘面价格反弹。


  “目前,盘面对焦化利润已经有了比较大程度的修复,同时,焦煤现货价格的加速下跌会使得焦炭价格持续走弱。”丁祖超认为,焦炭价格反弹较难持续,有望呈现偏弱走势。


  “虽然当前吨钢利润尚可,重庆铜管厂存在复产预期,对上游铁矿石和焦炭的需求环比或有改善。但并不改变铁矿和焦炭长期供需偏宽松的格局。”在周敏波看来,铁矿石和焦炭期货价格反弹缺乏可持续性,建议铁矿石可逢反弹短空,单边波动较大,可关注多焦化利润策略。



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