重庆紫铜板的3大阶段

           重庆紫铜板的3大阶段

    阶段一(1-2月)：稳增长预期使得淡季市场对于需求保持乐观情绪，同时俄乌战争增加了供应的不确定性，   重庆紫铜板价在需求向好和供应收缩的预期推动下表现坚挺。

　　阶段二(3-5月)：疫情悄然而至却来势凶猛，原本市场期望看到的旺季需求验证被扰乱，但前期市场预期疫情在短时间内就将得到控制，需求也将随之转强，钢材产量也延续攀升态势，原材料需求旺盛拉高价格。后期随着疫情逐步发酵，需求长时间处于偏弱状态，吨钢盈利水平的急转直下，原材料价格成为了支撑钢价的根本原因。

　　阶段三(6月至今)：6月初上海全面解封，但需求却持续偏弱，前期市场所预期的疫情后补偿性爆发并未立刻出现，市场信心不足   重庆紫铜板价在失去成本端有利支撑的情况下，跌价节奏加快，持续亏损下长短流程钢厂不同程度减产。

　　2022下半年——供给顺势压减：今年四月，国家发改委明确提出将继续开展2022年全国粗钢产量压减工作。与去年不同的是，去年为逆势压减而今年是顺势压减。因此今年的行政限产虽未提出严格要求，但在需求羸弱的情况下，在过去近20年的时间中，我国粗钢产量呈现逐年上升趋势。2013年，我国粗钢月均产量为6454.8万吨。而今年1—5月，我国粗钢月均产量达到8712.7万吨。

　　可以看到，在2013—2015年期间，虽然钢铁行业进入了负债率高、利润持续低迷的状态，但是粗钢产量仍然保持着持续增长趋势。钢铁行业的供应弹性显著偏低。今年以来，我国粗钢的供应环境和2021年相比发生了显著改变。2021年，在“碳达峰、碳中和”政策的驱动下，行业通过“能耗双控”的方式，首度实现粗钢产量同比下降。然而，自2021年第四季度以来，随着“运动式减碳”方式修正，粗钢生产的政策束缚消散，   重庆紫铜板产量重回增长趋势。对比2013年和今年的粗钢供应环境，笔者认为，两者之间最主要的一个相似特征是供应均呈现增长趋势。